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昨儿个刚来了个像样的上涨，今天的大A股又开始跪了，上证又没保住点，生物医药被锤爆锤了一通，造纸、电力、钢铁、煤炭、碳中和等概念领涨两市，还是周期股的行情。

这两天币圈和期货市场都是血雨腥风，币圈有多惨就不用我多说了，币圈大崩盘据说让很多一夜暴富的“千万富豪”们秒变三和大神……所以说在一夜暴富这个问题上，我特别赞同茨威格的那句话：上帝给我们赠送的每一份礼物，都在暗中标好了价格。

对于虚拟货币这种暴涨暴跌而且又不太合规的投资品种，我虽然是不排斥但肯定是不会参与的，这里头最重要的因素是没有好的渠道参与，黑平台的杠杆合约基本上是如假包换的收割机，之前我也写过一篇关于比特币的文章大家可以看看（空头果然帅不过三秒！聊聊如日中天的比特币），那里头也提到了比特币基金（美股中的代码是：GBTC），这个基金现在的规模有多亿美元，所以暂时还没有被清盘的危险，如果有美股的账户，在这个品种上搞搞基金定投，对于想参与虚拟货币行情的散户来说还算是一个靠谱的路子。

至于高杠杆的虚拟货币合约，这里再次奉劝大家不要碰。不管那些平台黑不黑，这类杠杆合约的品种都是专门为收割韭菜设计的，无论是你做多、做空还是做对冲它都有办法收割你。你做多就有大跌来伺候你，如果你做空，它经常是一个反弹就能让你轻易爆仓；而你假如自作聪明地同时做多又做空，以为能对冲风险的话，那就大错特错了，因为那些合约的隔夜利息也就是持有成本高得非常吓人，光是这些手续费都能逼得你扛不住只能玩超短线的骚操作，最后的结局还是亏光。所以关于赌博，特别是加杠杆去赌博，那句话永远正确：你图它的利润，它图你的本金。

币圈的崩盘，表面上看也许币圈的崩盘跟马斯克这个渣男最近的嘴炮和ZF加强监管有关，但实际上最重要的原因可能还是全球流动性出现拐点的缘故。从前天晚上美联储公布的纪要来看，有些委员已经开始讨论加息了，这个信号不能说美联储马上要加息，但绝对值得市场抖活一下了，特别是全靠流动性撑着的数字货币。当然美股以及某些全球定价的大宗商品，比如铜期货最近的大跌也能说明市场对于流动性的担忧。

国内那几个黑色系期货品种的崩盘，主要还是跟最近国常会的两次点名有关，毕竟咱们的流动性从去年下半年开始一直都逐步收紧的，所以说这样的宏观大环境下，A股市场只能是没有什么主线行情的，因为机构们这会儿显然是按兵不动的，并且死死盯着业绩不放的。除了那几个预期很高又有业绩的赛道，比如医美、CXO、白酒的某些标的之外，前赛道股们不太可能出现趋势性的机会。不过某些小票和顺周期板块虽然有结构性的机会，但是我还是不鼓励大家参与，这些标的没有机构入场全凭游资和散户在里头玩，参与的难度实在太大，还不如考虑它们的可转债更靠谱。

今天生物医药板块集体被锤，特别是东北茅——长春高新直接给按跌停了，长春高新是生长激素板块的龙头，这个板块的另外一个标的——安科生物今天也很惨，跌了13%差一点就20CM了。这个板块的集体崩盘，原因有点复杂，一个是昨天收盘时候长春高新的某大股东通过大宗交易减持了19亿，现在普遍猜测可能是二股东金磊博士。另外一个是针对行业的利空，也是昨天传出来的（目前尚未证实），说的是：“广东省牵头16省联盟带量采购，涉及的个品种名单中包括生长激素。限价入围和竞价均分为A、B两组。”

关于大股东减持，那个肯定是短暂的利空，大家应该都知道马化腾减持腾讯、比尔盖茨减持微软，最后都没对股票的长期走势产生啥影响。但这个集采消息如果属实的话，可能就有点小麻烦了，至少对于短期的估值是有点影响的，我记得去年年底长春高新大跌的时候，也是流传出来一份机构对于金磊博士的小范围采访，里头还提到了金磊的话：“国家政策还不是十分明确，预计粉针存在纳入集采可能，水针可能性不大，长效目前暂时没有可能”……从当时的实际情况来看，年1月份的时候河南濮阳地区对于粉针进行了集采的建议，但后来就不了了之了。

先说说长春高新的产品，它的生长激素分为三款产品粉针，水针和长效针，这三款都是长春高新旗下一家叫金赛药业的子公司的产品，金赛这个品牌在业界也是口碑最好的。粉针的价格是一年2-3万，水针的价格是一年5-6万，长效针的价格是一年15万。根据今年一季报的情况，长春高新的粉针在营收中的占比是8-9%，水针70%+，长效12-13%。这次广东的文件针对的也就粉针，粉针之所以有集采的预期是因为它在医保范围内，从今天的跌幅来看，安科生物更受伤一些，因为它的粉针在营收中的占比有40%多。

当然即使是集采，根据现行的规则，在目前粉针竞争格局前提下，那最后大概率也是长春高新这种绝对的龙头公司，通过降价获得大部分市场份额。至于水针和长效针，它们目前根本不满足集采的条件：产品有充分的市场竞争，即3家以上的厂家……水针和长效针现在只有高新和安科这俩玩家。所以说集采这个预期对于业绩和估值的影响，情绪大于事实。我更倾向于认为，今天长春高新、安科生物乃至整个生物医药板块的大跌，还是因为过去的涨幅过高导致的情绪杀。

对长春高新的基本面我还是维持之前的看法，它的生长激素产品的消费升级属性更大一些，而且这类产品跟牙科、眼科、医美有类似的地方，那就是它们不是那种救命的药/械和医疗服务，本质上都是赚少数“有钱人”的钱（想想高端白酒吧），那么这其实也是ZF所愿意看到的，本来有钱人对于消费贡献值就少，不靠消费升级还能靠什么让他们掏腰包呢。

当然，长春高新也不是那么完美的，它现在的业绩有点严重依赖金赛药业这个下金蛋的母鸡，而金赛的业绩又有点严重依赖生长激素，什么时候辅助生殖促卵泡素这块的市场渗透率和市占率能提高，可能企业的二次增长曲线就来了。

最近长春高新还有个利好，就是子公司百克生物的分拆上市IPO也通过了，无论是从金赛药业的业绩稳定性来看，还是当前的疫苗板块的热度来看，我对长春高新的未来都是有信心的。所以今天长春高新的跌停，估计也只能吓跑那些不坚定的投机者，比如那个5万变万的大妈，对我们这种长期投资者来说没啥影响的。

好了，今天就聊到这里，说了这么多长春高新，我可不是让大家来抄底的，别看今天跌停了，按照当前的估值水平买进去也没啥便宜可捡。因为现在正是它的多事之秋，首先要等那些利空的消息再释放一些才有安全边际；另外，医药股最近这么强势，在这个大环境下不像样回调肯定是下不了手的，尤其是像长春高新这样过去业绩非常优秀的公司，未来业绩回落可能是大概率的事件，那么最好是等它来个业绩波动，再杀一次估值才能做建仓和补刀的决定。