为什么会得白癜风 https://m-mip.39.net/nk/mipso_4637080.html

今天主要讲一家双主业公司，旗下两个重要子公司一家做生长激素，一家做疫苗，最近做疫苗的子公司已经准备在科创板独立上市，这家公司就是长春高新，子公司分别是金赛药业（生长激素）和百克生物（疫苗）。这家公司我们有些人不熟悉，但是它经常被提及是因为和“假疫苗”事件关联公司长生生物有千丝万缕的联系，其实公司在业务上已经和长生生物毫无关联，但大多数人还是因为长生生物影响，对于公司的有一些负面的看法。

我们先来说说主做生长激素的金赛药业，公司的主要产品生长激素是治疗人类矮小症的。随着我们生活水平的提高，家长对于小孩的身高越来越重视，公司产品的市场也日益增长，这也是公司近些年来维持30%以上符合增长率的原因。国内约有万矮小儿童，目前治疗渗透率不高，仅在2-3%左右，参照美国10%左右的渗透率，国内儿童矮小市场依然处于高景气阶段。最近公司的下跌就是市场对子公司业务成长性有一些担忧，短期看该公司业绩增速可能会下降一些，但是仍旧能够维持一定的成长性的。根据相关三方数据统计，未来几年我国生长激素市场符合增长在16%左右，成长性比较可观。

再来说说公司另一家子公司百克生物，年2月1日，长春高新发布公告称，所属子公司长春百克首次公开发行股票，并在科创板上市申请获得上海证券交易所审核通过。百克生物是长春高新控股的重要疫苗子公司，目前拥有三款疫苗产品在售。分别是水痘减毒活疫苗、人用狂犬病疫苗（Vero细胞）和鼻喷流感减毒活疫苗。特别是鼻喷流感疫苗市场竞争力较强，是未来公司业绩增长主要驱动力之一。百克生物管线丰富，包括12项在研疫苗和2项在研单抗，其中带状疱疹疫苗已进入III期临床，国产进度最快，吸附无细胞百白破（三组分）联合疫苗已获批临床。随着生长激素增速下降，该子公司的疫苗将成为长春高新业绩高速增长的主要驱动力。

最后来谈谈公司未来的一些投资逻辑和着眼点。金赛药业方面：成人生长激素是公司这两年发力的重点，去年底推出了成人生长激素缺乏相关适应症的专家指南或者说指导意见，公司也在积极探索成人适应症的拓展和销售推广。同时对原有辅助生殖相关药品业务的强化，引进信立泰的长效重组人促卵泡素。渠道下沉也是公司发力重点。针对在疫情影响下到大城市的大三甲就诊有困难的这部分消费者，通过加大欠发达地区销售团队的推广力度，使得更多的患者可以在当地就诊和开具处方。百克生物方面：新产品鼻喷流感疫苗是国内首个鼻喷流感减毒活疫苗，使用方便，易于大规模免疫，差异化优势显著，有望成为四价流感疫苗的有效补充。

今天的文章也主要是简单梳理了一下公司的业务以及未来主要看点，也是跟踪公司业绩成长性需要重点把握的。后续我们将对公司的业绩、估值、资金等方面进一步梳理，进一步讨论公司的可投资性。

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