乐世资本

在上一篇文章《长春高新简析》中，我们简要介绍了长春高新的拳头产品，对一些重要的财务指标进行了分析，最后还谈论了长春高新的估值。这篇文章我们将给大家分享一些我们对长春高新持续跟踪的近况。

年业绩预告亮点

公司年实施重大资产重组，公司于年11月完成了对长春金赛药业有限责任公司29.5%少数股东股权的收购，因此公司自年11月起按持股比例99.5%合并长春金赛药业有限责任公司的财务报表。

按照我们初略估算，排除金赛药业并表影响，按照可比口径，长春高新年盈利同比增长约为33%。具体计算过程如下：

（1）19.89/22.6=88%（年第三季报金赛药业盈利占长春高新的比例）

（2）30.18*88%=26.56（假设（1）中比例为20年度比例，那么得出金赛20年度盈利）

（3）26.56*29.5%=7.84（并表29.5%的股份对应的金赛盈利）

（4）7.84/12*10=6.53（年长春高新的盈利中包含了10个月金赛70%的盈利和2个月99.5%的盈利，因此对（3）的结果做相应处理）

（5）(30.18-6.53)/17.75-1=33%（对年长春高新的盈利剔除金赛并表影响后进行同比计算）

潜力产品

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