福建白癜风医院 https://m-mip.39.net/nk/mipso_4429412.html策略
内外资偏向价值——东吴策略·市场温度计
机构行为：外资偏好建材、国防军工和计算机等行业，对医药、电子和食品饮料等行业相对谨慎。公募基金抱团减弱，风格偏好向价值板块倾斜。
股市流动性：最近一周A股资金净流出32亿元，上周净流入亿元，净流出主要是由外资和IPO融资所贡献的。
头尾部对比：从绝对股价、市盈率和净利润同比增速角度来看头部均跑输尾部股票。
情绪及估值：各个板块融资买入额和成交额都出现较大幅度的降低；主要板块的市盈率有所下降，但仍然维持在历史高位；行业间的分化较上周有所减小。
风险提示：资金入市规模为大致估算，仅供投资者参考；疫情二次爆发造成企业业绩不及预期；通胀上行超预期。
（分析师姚佩）
固收转债新规征求意见，防范过度投机风险
事件
年10月23日，证监会针对可转债市场的炒作投机浪潮，起草制定了《可转换公司债券管理办法（征求意见稿）》（后简称《征求意见稿》）及其说明，并社会公开征求意见。意见反馈截止日期为年11月22日。
观点
转债市场周成交额突破亿元，创历史新高。、18两年转债市场周成交额基本位于百亿水平上下浮动，进入19年后活跃度有所增长，转债市场周成交额可以达到至亿元水平。而在步入20年之后，周成交额呈现井喷式爆发增长，迅速突破千亿元，一度飙升至近0亿元水平，其后有所回落，但基本维持在亿元水平左右。而就在上周（10.19～10.25），转债市场周成交额触底反弹，经历了前一周的缩量（沉底至亿水平），迅速垂直拉升至亿元，创下历史新高，显著超过对应正股成交额。
数只转债涨幅罕见，而对应正股不升反降，或是投机炒作行为。上周转债市场表现疯狂，22日成交额突破千亿后，23日突破亿元再创纪录，可能原因是近期股市跌宕起伏，游资寻觅新出口，而可转债市场没有涨跌幅限制、T+0交易机制、规模不大容易拉升等特点获大量投机者青睐，大量资金涌入转债以致多只转债暴涨暴跌。其中正元转债和智能转债涨跌幅均超过%，正元转债周涨跌幅更是达到了.92%。再从上周每天来看，每日涨幅最高的转债的转债均超过30%，其中周四（10.22）为之最，正元转债单日涨幅高达.41%。但是在涨跌幅排行中，正股的涨跌与转债并不一致，甚至存在转债大涨而正股出现大幅下跌的现象，因此可以看出这种涨跌现象并非主要由基本面变化所引起的，更多应该是投机行为或炒作行为所致。
针对近期转债市场的剧烈波动，证监会于10月23日起草制定了《可转换公司债券管理办法（征求意见稿）》及其说明，并社会公开征求意见。《征求意见稿》旨在进一步完善可转债市场规章制度，使得交易规则合乎“股性”，信息披露回归“债性”。总计八章三十七条，涵盖了发行条件和程序、规范交易转让规则、完善信息披露、转股赎回和回售，可转债持有人权益保护等重要内容。相较于《证券法》以及其他相关文件，《征求意见稿》新增了对发行条件的进一步要求（消极条件）、防范投机风险、对投资者进行适当性管理、完善信息披露、赎回与回售的对等以及从不强制赎回到重新赎回的时间限制。其推行将降低转债市场的投机情绪，平息转债市场炒作风波，使得转债价格逐步回归正股价值，进一步保护投资者权益。
风险提示：
